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股票配资门户:央行报告:货币政策不搞大水漫灌 更好地服务实体经济

时间:2019/11/18 19:52:03  作者:  来源:  查看:17  评论:0
内容摘要:  这份报告措辞严谨、坦诚,确认了经济下行的压力,但称坚决不搞“大水漫灌”,将加强逆周期调节。  这就是11月16日央行发布的《2019年第三季度货币政策执行报告》(以下简称“报告”)。在这份报告中降了强调上述货币政策外,“房地产长效管理机制”“服务实体经济”“逆周期调节”等也多...
  这份报告措辞严谨、坦诚,确认了经济下行的压力,但称坚决不搞“大水漫灌”,将加强逆周期调节。

  这就是11月16日央行发布的《2019年第三季度货币政策执行报告》(以下简称“报告”)。在这份报告中降了强调上述货币政策外,“房地产长效管理机制”“服务实体经济”“逆周期调节”等也多次出现在报告当中。

  另外,中国房地产报记者注意到,在行文措辞上与二季度相比,央行不再提“把好货币供给总闸门”,同时强调加强逆周期调节,市场解读这是为下一步维持稳健偏宽松的货币政策留空间。

  事实上,近日关于宽松与“降息”的论断不绝于耳,央行也开始了实际行动。11月5日,央行首先下调了本身就虚高的MLF利率。对此,中泰证券首席经济学家李迅雷认为,这一举措传达的最重要信号是降息周期才刚刚开始,在猪价高涨和地产韧性的情况下,猪价和房价两个因素或许并不是宽松的障碍。时隔13天后的11月18日,央行发布消息称,当天以利率招标方式开展了7天期逆回购1800亿元,中标利率2.5%,较此前下降5bp,这是7天期逆回购利率逾4年来首次下调。这也被市场解读为央行再次“降息”。

  当中国经济步入“新常态”后,货币政策也渐入“新常态”。“新常态”下的货币政策如何走,央行这份报告给出了答案。

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  货币政策不搞“大水漫灌”

  央行在日前发布的报告中表示,下一阶段,将保持定力,继续实施好稳健的货币政策,创新和完善金融宏观调控,加强逆周期调节,坚持在推动高质量发展中防范化解风险,妥善应对经济短期下行压力,同时坚决不搞“大水漫灌”。

  与此同时,报告还表示,下一阶段,稳健的货币政策保持松紧适度,根据经济增长和价格形势变化及时预调微调,稳定经济主体的通胀预期,促进总体物价水平保持在合理区间运行。

  稳健的货币政策如何保持松紧适度,定向降准是可选项。光大证券(11.090, 0.11, 1.00%)首席银行业分析师王一峰指出,定向降准工具除支持小微企业信贷外,还可以被用于重点基建领域、先进制造业领域的信贷投放。再贷款工具也可能被赋予更多内涵,抵押补充贷款(PSL)、流动性再贷款、金融稳定再贷款有助于维持区域金融稳定,防范区域性金融风险,化解中小银行流动性问题。

  对于央行“加强逆周期调节”的措辞,财信国际经济研究院伍超明团队认为,这表明未来一段时间国内货币环境将趋于边际宽松。但报告亦提及“坚决不搞‘大水漫灌’”“注重预期引导,防止通胀预期发散”,这意味着,短期政策仍将保持定力,逆周期调节更多地将通过结构性货币政策工具实现精准滴灌。这一政策应对思路,与现实的宏观经济基本面相匹配。

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